第四，从季节性供应的角度来讲，随着时间逐渐推移，中美两国的新豆也将逐步上市，市场将会出现一个供应高峰，这对大豆价格的上涨较为不利。按照惯例，到了9月中旬，部分地区的早熟品种就将开始上市，加上今年大豆整体增产格局已定，供需双方看空心理严重。另外，国内东北地区大豆压榨企业收购依旧迟滞，大多数企业维持观望态度，市场有效需求不足，对于大豆近期走势也形成了较大压力。
此外，库存依然巨大，对价格的持续反弹也形成了压力。虽然随着油粕价格的逐渐回落，油厂压榨利润逐渐减少，但进口大豆不见减少。根据中国海关总署发布的数据，中国7月份进口大豆350.31万吨，同比提高15.68%。今年1-7月份中国共进口大豆2073.35万吨，比去年同期提高22.82%。这使得现货市场大豆的压力依然沉重。造成这种局面的主要原因还是同当前国内压榨市场的格局有关。经过前几年的行业洗牌之后，当前国内压榨行业已经成为了国外企业巨头的天下，这些企业在国际市场上已经垄断了大豆产供销的整个产业链，包括南美在内的大豆出口基本上都出自这些巨头之手，因此，高价进口大豆对于这些企业巨头来说只是实现利润转移的一个手段，企业进口大豆的步伐不会因为压榨出现亏损而减缓，也就是说国内进口大豆高库存的压力将长期存在，当前国内各港口的进口大豆库存仍然高达345万吨，虽然在牛市阶段这些库存对大豆价格上涨的压力比较有限，但是在下跌过程当中这些库存仍有可能对大豆价格形成较大的压力。
综上所述，笔者认为虽然长期来看大豆的走势还存在着很大的不确定性，但短期内市场面临的压力依然难以回避，市场在近期还有可能继续下探寻求支撑，甚至有望创出本轮调整的新低。 来源：
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